Валютный рынок (forex, FX, или денежный рынок forex, FX, or currency market) является международным децентрализованным внебиржевым финансовым рынком для торговли валютами. Финансовые центры во всем мире функционируют как якоря торговли между широким диапазоном различных типов покупателей и продавцами круглосуточно, за исключением выходных.
Цель валютного рынка 'Forex' состоит в том, чтобы помочь международной торговле и инвестициям. Валютный рынок позволяет фирмам преобразовывать одну валюту в другую иностранную валюту. Например, это разрешает американскому бизнесу импортировать европейские товары и платить Евро, даже при том, что доход бизнеса находится в долларах США. Некоторые эксперты, однако, полагают, что необузданное спекулятивное движение валют крупными финансовыми учреждениями, такими как хедж-фонды препятствует рынкам от исправления глобальной неустойчивости текущего счета. Это несет торговлю, может также привести к потере конкурентоспособности в некоторых странах.
Цель валютного рынка 'Forex' состоит в том, чтобы помочь международной торговле и инвестициям. Валютный рынок позволяет фирмам преобразовывать одну валюту в другую иностранную валюту. Например, это разрешает американскому бизнесу импортировать европейские товары и платить Евро, даже при том, что доход бизнеса находится в долларах США. Некоторые эксперты, однако, полагают, что необузданное спекулятивное движение валют крупными финансовыми учреждениями, такими как хедж-фонды препятствует рынкам от исправления глобальной неустойчивости текущего счета. Это несет торговлю, может также привести к потере конкурентоспособности в некоторых странах.
В типичной валютной сделке сторона покупает количество одной валюты, платя количество другой валюты. Современный валютный рынок начал формироваться в течение 1970-ых, когда страны постепенно переключались на плавание обменных курсов от предыдущего режима обменного курса, который оставался неподвижным согласно Системе Бреттон-Вудз.
Валютный рынок уникален из-за
Валютный рынок уникален из-за
* объем торговли приводит к ликвидности рынка
* географическая дисперсия
* непрерывная операция: 24 часа в день кроме выходных, то есть торгующий от 20:15 UTC в воскресенье до 22:00 UTC в пятницу
* разнообразие факторов тот аффект обменные курсы
* низкие края относительной прибыли по сравнению с другими рынками фиксированного дохода
* использование рычагов, чтобы увеличить размер прибыли относительно размера счета
Также, это упоминалось как рынок, самый близкий к идеальному прекрасному соревнованию, несмотря на манипуляцию рынка центральными банками. Согласно Банку для международных расчетов, среднесуточный товарооборот на глобальных валютных рынках оценен в $3,98 триллионах с апреля 2007. Торговля на главных финансовых рынках в мире составляла $3,21 триллиона из этого. Это приблизительно $3,21 триллиона в главном товарообороте валютного рынка было сломано следующим образом:
* $1,005 триллиона в сделках пятна
* $362 миллиарда в прямом вперед
* $1,714 триллиона в валютных обменах
* $129 миллиардов оценили промежутки в сообщении
Участники рынка Market Participants
В отличие от фондового рынка, валютный рынок разделен на уровни доступа. Наверху рынок международного банка, который составлен из самого большого коммерческого bakns и дилеров ценных бумаг. На рынке международного банка распространения, которые являются различием между разницей между курсами продавца и покупателя, являются острой бритвой и обычно недоступный, и не известные игрокам вне правящих кругов. Различие между разницей между курсами продавца и покупателя расширяется (от 0-1 зернышка до 1-2 зернышек для некоторых валют, таких как ЕВРО). Это происходит из-за объема. Если торговец может гарантировать большие количества сделок для большого количества, они могут потребовать меньшее различие между разницей между курсами продавца и покупателя, которая упоминается как лучшее распространение. Уровни доступа, которые составляют валютный рынок, определены размером "линии" (сумма денег, с которой они торгуют). Главный рынок международного банка составляет 53 % всех сделок. После этого есть обычно меньшие банки, сопровождаемые крупными транснациональными корпорациями (который должен застраховать риск и заплатить служащим в разных странах), крупные хедж-фонды, и даже некоторые из розничных участников рынка FX-металла. Согласно Galati и Мельвину, “Пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды, и другие институционные инвесторы играли все более и более важную роль на финансовых рынках вообще, и на рынках FX в частности с начала 2000-ых.” (2004), Кроме того, он отмечает, “Хедж-фонды выросли заметно за 2001–2004 периода и с точки зрения числа и с точки зрения полного размера” Центральные банки, также участвуют в валютном рынке, чтобы выровнять валюты к их экономическим потребностям.
В отличие от фондового рынка, валютный рынок разделен на уровни доступа. Наверху рынок международного банка, который составлен из самого большого коммерческого bakns и дилеров ценных бумаг. На рынке международного банка распространения, которые являются различием между разницей между курсами продавца и покупателя, являются острой бритвой и обычно недоступный, и не известные игрокам вне правящих кругов. Различие между разницей между курсами продавца и покупателя расширяется (от 0-1 зернышка до 1-2 зернышек для некоторых валют, таких как ЕВРО). Это происходит из-за объема. Если торговец может гарантировать большие количества сделок для большого количества, они могут потребовать меньшее различие между разницей между курсами продавца и покупателя, которая упоминается как лучшее распространение. Уровни доступа, которые составляют валютный рынок, определены размером "линии" (сумма денег, с которой они торгуют). Главный рынок международного банка составляет 53 % всех сделок. После этого есть обычно меньшие банки, сопровождаемые крупными транснациональными корпорациями (который должен застраховать риск и заплатить служащим в разных странах), крупные хедж-фонды, и даже некоторые из розничных участников рынка FX-металла. Согласно Galati и Мельвину, “Пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды, и другие институционные инвесторы играли все более и более важную роль на финансовых рынках вообще, и на рынках FX в частности с начала 2000-ых.” (2004), Кроме того, он отмечает, “Хедж-фонды выросли заметно за 2001–2004 периода и с точки зрения числа и с точки зрения полного размера” Центральные банки, также участвуют в валютном рынке, чтобы выровнять валюты к их экономическим потребностям.
Banks Банки
Рынок международного банка обслуживает и большинство коммерческого товарооборота и большое количество спекулятивной торговли каждый день. Крупный банк может ежедневно обменивать миллиарды долларов. Часть этой торговли предпринята от имени клиентов, но много проводится составляющими собственность столами, торгующими для собственного счета банка. До недавнего времени валютные брокеры сделали крупные торговые обороты, облегчая торговлю международного банка и соответствие анонимным копиям за небольшую плату. Сегодня, однако, большая часть этого бизнеса шла дальше к более эффективным электронным системам. Коробка пронзительного крика брокера позволяет торговцам слушать в на продолжающейся торговле международного банка и услышана в наиболее торговых комнатах, но товарооборот заметно меньше чем только несколько лет назад.
Commercial Companies
Важная часть этого рынка прибывает из финансовых действий компаний, ища иностранную валюту, чтобы заплатить за товары или услуги. Коммерческие компании часто обменивают довольно небольшие количества по сравнению с таковыми из банков или спекулянтов, и их отрасли часто оказывают небольшое краткосрочное влияние на рыночные курсы. Однако, торговые потоки - важный фактор в долгосрочном направлении обменного курса валюты. Некоторые международные компании могут оказать непредсказуемое влияние, когда очень важные позиции охвачены из-за подверганий, которые не широко известны другими участниками рынка.
Рынок международного банка обслуживает и большинство коммерческого товарооборота и большое количество спекулятивной торговли каждый день. Крупный банк может ежедневно обменивать миллиарды долларов. Часть этой торговли предпринята от имени клиентов, но много проводится составляющими собственность столами, торгующими для собственного счета банка. До недавнего времени валютные брокеры сделали крупные торговые обороты, облегчая торговлю международного банка и соответствие анонимным копиям за небольшую плату. Сегодня, однако, большая часть этого бизнеса шла дальше к более эффективным электронным системам. Коробка пронзительного крика брокера позволяет торговцам слушать в на продолжающейся торговле международного банка и услышана в наиболее торговых комнатах, но товарооборот заметно меньше чем только несколько лет назад.
Commercial Companies
Важная часть этого рынка прибывает из финансовых действий компаний, ища иностранную валюту, чтобы заплатить за товары или услуги. Коммерческие компании часто обменивают довольно небольшие количества по сравнению с таковыми из банков или спекулянтов, и их отрасли часто оказывают небольшое краткосрочное влияние на рыночные курсы. Однако, торговые потоки - важный фактор в долгосрочном направлении обменного курса валюты. Некоторые международные компании могут оказать непредсказуемое влияние, когда очень важные позиции охвачены из-за подверганий, которые не широко известны другими участниками рынка.
Центральные банки Central Banks
Национальные центральные банки играют важную роль на валютных рынках. Они пытаются управлять денежной массой, инфляцией, и/или процентными ставками и часто иметь официальные или неофициальные целевые показатели для их валют. Они могут использовать свои часто существенные золотовалютные резервы, чтобы стабилизировать рынок. Мильтон Фридман утверждал, что лучшая стратегия стабилизации будет для центральных банков, чтобы купить, когда обменный курс будет слишком низок, и продать, когда уровень слишком высок — то есть, чтобы торговать для прибыли, основанной на их более точной информации. Однако, эффективность центрального банка "стабилизирующееся предположение" сомнительна, потому что центральные банки не обанкротились, если они делают крупные потери, как другие торговцы был бы, и нет никакого убедительного доказательства, что они действительно делают торговлю прибыли.
Простого ожидания или слуха вмешательства центрального банка могло бы быть достаточно, чтобы стабилизировать валюту, но агрессивное вмешательство могло бы использоваться несколько раз каждый год в странах с грязным режимом валюты плавания. Центральные банки не всегда достигают своих целей. Объединенные ресурсы рынка могут легко сокрушить любой центральный банк. Несколько сценариев этой природы были замечены в 1992–93 крахе ERM, и в более свежие времена в Юго-Восточной Азии.
Хедж-фонды как Спекулянты Hedge Funds as Speculators
Приблизительно 70 % к 90 % валютных сделок являются спекулятивными. Другими словами у человека или учреждения, которое купило или продало валюту, нет никакого плана фактически взять поставку валюты в конце; скорее они исключительно размышляли о движении той особой валюты. Хедж-фонды получили репутацию агрессивной валютной спекуляции с 1996. Они управляют миллиардами долларов акции и могут заимствовать миллиарды больше, и таким образом могут сокрушить вмешательство центральных банков, чтобы поддержать почти любую валюту, если экономические основные принципы находятся в пользе хедж-фондов.
Национальные центральные банки играют важную роль на валютных рынках. Они пытаются управлять денежной массой, инфляцией, и/или процентными ставками и часто иметь официальные или неофициальные целевые показатели для их валют. Они могут использовать свои часто существенные золотовалютные резервы, чтобы стабилизировать рынок. Мильтон Фридман утверждал, что лучшая стратегия стабилизации будет для центральных банков, чтобы купить, когда обменный курс будет слишком низок, и продать, когда уровень слишком высок — то есть, чтобы торговать для прибыли, основанной на их более точной информации. Однако, эффективность центрального банка "стабилизирующееся предположение" сомнительна, потому что центральные банки не обанкротились, если они делают крупные потери, как другие торговцы был бы, и нет никакого убедительного доказательства, что они действительно делают торговлю прибыли.
Простого ожидания или слуха вмешательства центрального банка могло бы быть достаточно, чтобы стабилизировать валюту, но агрессивное вмешательство могло бы использоваться несколько раз каждый год в странах с грязным режимом валюты плавания. Центральные банки не всегда достигают своих целей. Объединенные ресурсы рынка могут легко сокрушить любой центральный банк. Несколько сценариев этой природы были замечены в 1992–93 крахе ERM, и в более свежие времена в Юго-Восточной Азии.
Хедж-фонды как Спекулянты Hedge Funds as Speculators
Приблизительно 70 % к 90 % валютных сделок являются спекулятивными. Другими словами у человека или учреждения, которое купило или продало валюту, нет никакого плана фактически взять поставку валюты в конце; скорее они исключительно размышляли о движении той особой валюты. Хедж-фонды получили репутацию агрессивной валютной спекуляции с 1996. Они управляют миллиардами долларов акции и могут заимствовать миллиарды больше, и таким образом могут сокрушить вмешательство центральных банков, чтобы поддержать почти любую валюту, если экономические основные принципы находятся в пользе хедж-фондов.
Фирмы Управления инвестициями Investment Management Firms
Фирмы управления инвестициями (кто как правило управляет крупными счетами от имени клиентов, таких как пенсионные фонды и снабжения) используют валютный рынок, чтобы облегчить сделки в иностранных ценных бумагах. Например, инвестиционный менеджер, переносящий международный портфель акции, должен купить и продать нескольким парам иностранных валют, чтобы заплатить за иностранные покупки ценных бумаг.
У некоторых фирм управления инвестициями также есть больше спекулятивных оверлейных операций по валюте специалиста, которые управляют подверганиями валюты клиентов с целью производства прибыли так же как ограничения риска. Пока число этого типа фирм специалиста является довольно маленьким, многие имеют крупную ценность активов под управлением (АУМ), и следовательно могут произвести большие отрасли.
Розничные Валютные Брокеры Retail Foreign Exchange BrokersПродайтесь в розницу торговцы (люди) составляют растущий сегмент этого рынка, и в размере и в важности. В настоящее время они участвуют косвенно через брокеров или банки. Биржевые розничные брокерские фирмы, в то время как в значительной степени управляющийся и регулирующийся в США CFTC и NFA имеют в прошлом, подвергнутый периодическим валютным жульничествам. Чтобы иметь дело с проблемой, NFA и CFTC начали (с 2009) наложение более строгих требований, особенно относительно количества Капитализации Сети, требуемой ее участников. В результате многих из меньших, и возможно сомнительные брокеры теперь не стало.
Есть два главных типа розничных брокеров FX, предлагающих возможность для спекулятивной торговли валюты: брокеры и дилеры или участники рынка. Брокеры служат агентом клиента на более широком рынке FX, ища самую выгодную цену на рынке для розничного заказа и имея дело от имени розничного клиента. Они обвиняют комиссию или повышение в дополнение к цене, полученной на рынке. Дилеры или участники рынка, в отличие от этого, как правило действуют как руководитель в сделке против розничного клиента, и указывают цену, они готовы иметь дело в — у клиента есть выбор, торговать ли по той цене.
В оценке пригодности FX торговые услуги клиент должен рассмотреть разветвления того, действует ли поставщик услуг как руководитель или агент. Когда поставщик услуг действует как агент, клиент вообще уверен в известной стоимости выше лучшего междилера уровень FX. Когда поставщик услуг действует как руководитель, никакой комиссии не платят, но предлагаемая цена, возможно, не наилучшее имеющееся на рынке - так как поставщик услуг берет другую сторону сделки, конфликт интересов может произойти.
Non-Bank Foreign Exchange Companies Небанковские валютные компании
Небанковские валютные компании предлагают обмен валюты и международные платежи частным лицам и компаниям. Они также известны как валютные брокеры, но отличны в этом, они не предлагают спекулятивную торговлю, но обмен валюты с платежами. То есть, обычно есть физическая поставка валюты к банковскому счету. Пошлите Деньги, Домой предлагают всестороннее сравнение на услуги, предложенные всеми главными небанковскими валютными компаниями.
Считается, что в Великобритании, 14 % передач/платежей валюты сделаны через Foreign Exchange Companies. Коммерческий аргумент этих компаний обычно, что они предложат лучшие обменные курсы или более дешевые платежи чем банк клиента. Эти компании отличаются от Денежного перевода / Компании Денежного перевода в этом, они вообще предлагают услуги более высокой ценности.
Денежный перевод / Компании Денежного перевода Money Transfer/Remittance Companies
Компании компаний/денежного перевода денежного перевода выполняют большой объем передачи низкого качества вообще экономическими мигрантами назад в их родную страну. В 2007 Aite Group оценила, что было $369 миллиардов денежных переводов (увеличение 8 % в предыдущий год). Эти четыре крупнейших рынка (Индия, Китай, Мексика и Филиппины) получают $95 миллиардов. Крупнейший и самый известный поставщик - Western Union с 345 000 агентов, глобально сопровождаемых UAE Exchange Financial Service Ltd
